L'accordo tra US Steel e Nippon prevede una "golden share" che conferisce a Trump un potere insolito

L'ordine esecutivo emesso venerdì dal Presidente Trump, che apre la strada alla potenziale acquisizione di US Steel da parte della Nippon Steel con sede in Giappone, è accompagnato da un insolito colpo di scena aziendale, denominato "golden share".

Come parte dell'accordo, il signor Trump acquisirà il potere di approvare una serie di importanti decisioni aziendali per la società, segnalando che il presidente potrebbe potenzialmente impedire alla società di trasferire la sede centrale di US Steel da Pittsburgh o di trasferire o trasferire posti di lavoro al di fuori degli Stati Uniti.

I dettagli della golden share sono stati resi noti sabato dal Segretario al Commercio Howard Lutnick in un post sui social media , in cui ha descritto l'accordo come comprendente "termini potenti che avvantaggiano e proteggono direttamente l'America, la Pennsylvania, i grandi lavoratori siderurgici della US Steel e i produttori statunitensi che avranno un accesso notevolmente ampliato all'acciaio prodotto a livello nazionale".

Una "golden share" si riferisce a diritti speciali detenuti da un governo su un'entità aziendale. Vengono in genere concessi in relazione a imprese di recente privatizzazione su cui il governo desidera mantenere un certo controllo, secondo la società di ricerca legale Westlaw.

Le golden share sono state impiegate in paesi che vanno dal Regno Unito alla Cina, sebbene siano rare negli Stati Uniti. Nel primo caso, il governo del Regno Unito deteneva una golden share nella British Airports Authority, sebbene la cosa sia stata dichiarata illegale da un tribunale nel 2003. Nel secondo caso, il Partito Comunista aveva acquisito una percentuale di proprietà di società private, nonché il controllo sui seggi nei consigli di amministrazione governativi e sul potere di voto, come riportato dal Wall Street Journal nel 2023.

Sebbene i presidenti possano influenzare indirettamente le decisioni aziendali attraverso agenzie come la Federal Trade Commission, che esamina le fusioni per questioni antitrust, è insolito che un comandante in capo eserciti il ​​livello di controllo delineato da Lutnick riguardo a US Steel. Secondo il suo post, a US Steel – che manterrebbe il suo nome e la sua sede centrale dopo la fusione – non sarebbe inoltre consentito cambiare il suo nome da US Steel senza l'approvazione del presidente Trump.

Il presidente ha l'autorità di nominare uno dei tre amministratori indipendenti del consiglio di amministrazione e può porre il veto sulle altre due scelte, ha riportato l'Associated Press, citando una persona a conoscenza dei termini dell'accordo che ha insistito sull'anonimato per discuterne. I dettagli della struttura del consiglio di amministrazione sono stati pubblicati per la prima volta dal New York Times.

"L'arte dell'affare", ha scritto Lutnick a proposito dell'accordo, facendo riferimento al libro più venduto di Trump sulle sue capacità imprenditoriali e tecniche di negoziazione.

Lutnick ha descritto la golden share nell'accordo con US Steel come "perpetua". Il Dipartimento del Commercio non ha risposto alla richiesta di chiarimenti sull'eventuale trasferimento della golden share ai presidenti successivi dopo la fine dell'incarico di Trump.

Anche i termini completi rimangono poco chiari. Le aziende non hanno reso pubblici i termini completi dell'acquisizione di US Steel da parte di Nippon Steel, né l'accordo di sicurezza nazionale con il governo federale.

Venerdì, le due società hanno annunciato in una dichiarazione congiunta di aver accettato i termini dell'accordo di sicurezza nazionale del governo. Hanno aggiunto che i termini impongono 11 miliardi di dollari in nuovi investimenti entro il 2028 e prevedono "una Golden Share da emettere a favore del governo degli Stati Uniti".

Il sindacato dei lavoratori siderurgici statunitensi ha dichiarato a CBS MoneyWatch di non poter commentare le azioni d'oro senza avere maggiori informazioni sull'accordo. Ha però fatto riferimento a una dichiarazione del 15 giugno che esprimeva la delusione del sindacato per la decisione del presidente di procedere con la fusione.

"I dettagli sono importanti: né il governo né le aziende hanno reso pubblici i termini completi della transazione proposta", si legge nella lettera del sindacato. "E, sebbene si parli di una 'golden share', cosa possiamo aspettarci dalla leadership di Nippon in Giappone, che continua ad accumulare sovraccapacità produttiva di acciaio a livello globale ed è stata nuovamente accusata di dumping dal Dipartimento del Commercio solo poche settimane fa?"

L'Associated Press ha contribuito a questo rapporto.